Новые горизонты инвестирования на фондовом рынке – акции «второго
эшелона» в РТС
Акции «второго эшелона» - это
акции средних и крупных российских компаний, объёмы торгов по которым уступают
оборотам 10-15 наиболее ликвидных акций (ЛУКОЙЛ, РАО ЕЭС и др), называемых
«голубыми фишками». Большинство из этих акций торгуются в Российской торговой
системе (РТС) и на внебиржевом рынке.
Для кого наиболее интересны операции с акциями «второго эшелона»?
Среднесрочные и долгосрочные инвесторы (срок
инвестиций 1-12 месяцев), ориентированные на доходность инвестиций свыше 30-40%
годовых, с суммой инвестиций от 1 млн. рублей.
В чём принципиальное отличие инвестирования в акции «второго эшелона»
от инвестиций в «голубые фишки»?
«Голубая фишка» - крупная, широко
известная в мире компания, акции которой торгуются много лет. Эти акции давно
включены в портфели инвестиционных фондов, по ним давно публикуются
аналитические материалы и те, кто хотел купить эти акции, давно это уже сделал.
Поэтому агрессивные покупки, которые мы наблюдали в 1999-2006 гг., способные
обеспечить существенный устойчивый долгосрочный рост акций, возможны только в
случае появления значительных новостей, таких как реформа, слияния,
либерализации и др.
Конечно, большинство «голубых
фишек» - динамично развивающиеся компании, которые получают прибыль,
выплачивают дивиденды, поэтому в долгосрочном периоде их акции будут расти в
цене в случае отсутствия революций, национализаций и прочих разрушающих событий
в экономике России. Однако потенциал роста этих акций уже не на столько велик,
чтобы компенсировать среднесрочные колебания рынка в 10-20%, которые могут
приносить убытки инвесторам.
Поэтому в ближайшие годы «голубые
фишки» будут более интересны для активных краткосрочных спекуляций, нежели для
долгосрочного инвестирования.
Для трейдеров, ориентированных на
получение дохода не от спекуляций, а от средне-
и долгосрочных инвестиций, мы рекомендуем обратить внимание на акции
«второго эшелона», многие из которых ещё «не открыты для себя» широкими группами
инвесторов. Несмотря на колебания инвестиционного климата в России, общий
вектор остаётся положительным и большинство из нынешних акций «второго
эшелона» рано или поздно превратятся в
«голубые фишки». Есть два основных пути повышения стоимости средних компаний:
- Покупка их крупными компаниями. Так как многие
акции «второго эшелона» недооценены по сравнению с голубыми фишками на
50-100%, крупные компании имеют возможность включить компании «второго
эшелона» в свой состав и выиграть из-за того, что капитализации вновь
созданной компании повысится как
минимум на разницу между фундаментальной «справедливой стоимостью»
присоединяемой компании и её реальной ценой. Как показывают примеры с
консолидацией активов TNK-BP, с объединениями в
металлургической отрасли и др., миноритарные акционеры небольших компаний
смогли продать свои акции с премией в 30-100%.
- Повышение популярности акций её акционерами при
помощи крупнейших инвестиционных компаний, которые рассчитывают потенциал
роста компаний, выпускают аналитические материалы, начинают активно
предлагать акции иностранным и крупным российским инвесторам, делают шаги
по повышению ликвидности акций. В случае, если вовремя заметить
«раскрутку» акций тех или иных компаний, инвесторы имеют возможность
заработать значительные прибыли в относительно короткие сроки. Как правило
«раскрутка» акций делается либо для того, чтобы получить выгодные условия
при слиянии компаний, либо для максимизации богатства акционеров. Если
владельцы, например, 80% акций предприятия предпринимают шаги по росту
стоимости их акций, почему бы не заработать вместе с ними?
Другие особенности при работе с акциями «второго эшелона»
- Большой выбор акций компаний из разных отраслей.
Количество доступных торгуемых акций превышает 1000 штук
- Тенденции акций второго
эшелона не всегда совпадает с колебаний рынка «голубых фишек», так как
фундаментальная составляющая в этих акциях существенно сильнее
спекулятивной. Мы можем наблюдать значительный рост отдельных акций
второго эшелона даже в случаях снижения всего рынка.
- Большие спрэды (разница
между ценой покупки продажи). Если в «голубых фишках» спрэды составляют
0,1-1% для объёма заявки в $10 тыс., то для акций «второго эшелона» спрэды в
среднем составляют 5-7%, а иногда цена предложения может превышать цену
спроса в несколько раз. В связи с этим краткосрочные операции с этими
акциями затруднительны. Как правило, брокер имеет возможность купить акции
по ценам лучшим, чем представлены в РТС.
- Среди акций «второго
эшелона» есть акции компаний с «плохим корпоративным управлением», то есть
компаний, права миноритарных акционеров в которых могут ущемляться. Всё
это несёт дополнительные риски и требует тщательного отбора акций, которые
следует включать в портфель.
Как начать работать с акциями «второго эшелона» В РТС?
Большинство клиентов ИК
«ЛенМонтажСтрой» уже имеют подписанные договора на работу в РТС и на
внебиржевом рынке, поэтому начать выполнять операции можно в любой момент,
просто подав заявку трейдеру по телефону. Ниже мы приводим стандартную процедуру
работы с клиентами.
- Инвестор проводит анализ перспективности вложений в
конкретные акции на основе
полученных аналитических материалов по электронной почте. Для подписки на
аналитические материалы от ведущих инвестиционных компаний нужно
обратиться в клиентский отдел. Кроме того, вы можете проконсультироваться
с ведущими специалистами компании о целесообразности тех или иных
инвестиций. Мы рекомендуем следующие ресурсы в Интернете по акциям второго
эшелона: www.quote.ru и http://www.skrin.ru
- Уточнить текущие котировки можно на сайте www.rts.ru или у трейдеров компании по телефонам в
Петербурге: 329-19-85, 329-10-41, 329-10-48
- Подать заявку трейдерам компании по телефону. После
этого трейдеры связываются с трейдерами других инвестиционных компаний для
поиска наилучшей для клиента цены исполнения. Таким образом, Ваша заявка,
скорее всего, будет исполнена по более выгодной для Вас цене, чем видна в
РТС.
Более подробную информацию Вы
можете получить в клиентском отделе компании по телефону 329-19-98
